今年以來，經(jīng)濟減速和房價下跌的陰霾未散，監(jiān)管層打擊炒作的重拳頻出，A股炒作之風有所收斂，不過，牛股仍是層出不窮。今年以來，有1192只A股跑贏同期上漲11.48%的滬綜指，其中有9只漲幅翻番，金融改革受益題材股浙江東日以235.37%的漲幅傲視群雄。
金融改革概念盛產(chǎn)牛股
在3月份大跌6.82%的背景下，滬綜指持續(xù)上攻，二季度以來累計漲幅達8.36%，走出一波蕩秋千行情。相比之下，個股表現(xiàn)更為絢麗，年內漲幅超過二成、三成、四成和五成的A股分別有719只、349只、166只和92只。
誰是4月份以來上漲行情的最大功臣呢？天風證券馮灝認為，核心驅動力來自于兩個方面，一是“金改”、一是“信貸超預期”，其中“金改”是主要驅動因素。
金改概念到底有多牛？通達信數(shù)據(jù)顯示，在2360家上市公司中，今年以來漲幅排名前十位的分別是浙江東日（ 235.37%）、東寶生物（ 171.52%）、國海證券（ 137.76%）、包鋼稀土（ 125.21%）、川潤股份（ 119.2%）、金豐投資（ 112.85%）、凱樂科技（ 107.85%）、零七股份（ 101.67%）、維維股份（ 100.52%）和沱牌舍得（ 92.84%）。其中，浙江東日、國海證券和金豐投資均是金改概念股。
說起浙江東日的表現(xiàn)，堪稱近年罕見的大牛股。3月29日，該股以開盤“一字板”走勢拉開漲停帷幕，至4月25日已升至17.41元，期間總共拉出11個漲停板，在16個交易日里上漲2.2倍。在其帶動下，兩市15只溫州金融改革概念股平均上漲48.09%，成為年內最牛的板塊。
同樣受益于金融改革紅利，券商板塊亦成為政策利好受益者。借殼上市的國海證券一馬當先，廣發(fā)、東吳和國金證券年內漲幅分別為56.43%、51.45%和51.21%，讓年初看空券商股的機構大跌眼鏡。
在十只大牛股中，凱樂科技、維維股份和沱牌舍得的出現(xiàn)，顯示機構依然是“抱團酗酒”。上周，不僅青青稞酒、凱樂科技等酒股新星表現(xiàn)不凡，連茅臺、洋河等大市值酒企亦創(chuàng)歷史新高。今年一季度的持倉信息顯示, 社保、保險、券商、QFII和公募基金等持有13家白酒類上市公司，成功抓住了這一波“發(fā)酒瘋”行情。
在十大牛股中，東寶生物沾光于“毒膠囊”事件，包鋼稀土是稀土概念卷土重來，而零七股份則是受益于重組和摘帽概念。至于曾被媒體稱為“龍年第一牛股”的川潤股份，從2月10日起連續(xù)拉出23根陽線，涉及概念有高送轉、增發(fā)等。其曾兩次停牌自查，最終公布結果均是“沒有應披露未披露的事宜”。
政策利空頻現(xiàn)催生熊股
在股改新政推動之下，受益股逞強，承壓股則是弱不禁風。截至上周五，兩市2347只在交易的A股中，仍有529只年內漲幅為負。其中跌幅超過三成、二成和一成的股票分別有9只、52只和197只。
整體來看，ST股、創(chuàng)業(yè)板和中小板業(yè)績變臉股占據(jù)跌幅榜前列。通達信數(shù)據(jù)顯示，今年兩市前十大熊股分別為ST宜紙（-44.37%）、*ST海龍（-41.29%）、大立科技（-38.63%）、ST申龍（-38.56%）、SST華塑（-34.88%）、中威電子（-32.74%）、千山藥機（-32.54%）、吉峰農(nóng)機（-30.23%）、北京君正（-30.21%）和愛施德（-29.94%）。
作為兩市最熊的股票，ST宜紙無疑是暴漲暴跌的典型。因整體搬遷和重組概念，該股去年逆市大漲42.98%，今年則因市場預期重組難度提升而跌回原形。不過，往年，ST股暴跌多是個股現(xiàn)象，5月份遭遇的是系統(tǒng)性風險。Wind數(shù)據(jù)顯示，ST指數(shù)和*ST指數(shù)5月份分別下跌3.2%和2.55%，遠遜于同期上漲2.32%的滬綜指。這顯示主板退市制度的出臺，對ST板塊打擊較大。
股改新政打擊的不僅僅是ST板塊。從去年四季度以來，證監(jiān)會新政重點打擊“炒小、炒新和炒差”現(xiàn)象，昔日估值高企的績差股遭遇重壓。尤其是今年3月份以來的金融改革和高層呼吁投資藍籌的聲音不時出現(xiàn)，讓A股市場出現(xiàn)結構性風險。
往年在年報披露期間，小市值板塊常借助高送轉題材炒作而走強，今年則是熊股頻現(xiàn)。在年內前十大熊股中，有四家創(chuàng)業(yè)板和2家中小板股票。率先推出新退市制度的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)年內累計下跌2.24%，在各大指數(shù)中最熊。中金公司認為，創(chuàng)業(yè)板退市風險可能2-3年后方能體現(xiàn)，不過也不排除因會計報表造假、破產(chǎn)及重大違法行為等其他小概率事件出現(xiàn)退市情況的可能。
同時，監(jiān)管層對投資藍籌的扶持政策，客觀上亦擠壓了高估值板塊的炒作空間。對于金融改革對市場的沖擊，中信證券分析師陳華良和劉浩波認為，短期無疑是結構性的，有利于盈利增長持續(xù)、估值合理的藍籌；而對績差股、無業(yè)績支持的高估值概念股的沖擊是不利且持續(xù)的。（記者 熊元俊）